183****78582025-03-21 16:16:03
183****7858老师这里讲的行业分类的限制，给的一个例子说当一个集团公司有不同的医药细分领域的业务，估值P/E可能都不同，但是出于谨慎性原则就以P/E估值最低的那个作为整体代表。我不明白的是P/E一般情况下不是越低越好吗？那出于谨慎性原则不是应该找出细分赛道中P/E最高的那个作为代表才对嘛
回答（1）
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开开2025-03-25 10:53:44
开开同学你好，
P/E低可能意味着市场对该业务增长的预期较低。
例如，一个医药集团可能涵盖创新药（P/E 50倍）和仿制药（P/E 15倍）。
创新药由于增长空间大，市场愿意给予更高估值，而仿制药竞争激烈，增长有限，P/E 低。
谨慎性原则要求我们不要高估未来增长潜力，因此选 P/E 低的仿制药作为整体估值基准。
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