Cissy回答（2）
Bingo2025-02-26 22:08:47
Bingo同学你好，
防御型行业（Defensive Industry）的定义与特征
根据CFA知识体系，防御型行业指在经济周期波动中仍能保持相对稳定收益的行业。其核心特征包括：
需求刚性：产品或服务为生活必需品或基本公共服务，需求弹性小，不受经济周期显著影响14。
收益稳定性：行业收入和利润波动较小，甚至在衰退期可能实现增长3。
低周期性：与宏观经济周期关联度低，区别于周期型行业（如房地产、制造业）4。
典型的防御型行业分类
1. 公用事业（Utilities）
涵盖领域：电力、天然气、供水、污水处理等。
稳定性来源：政府定价或强监管，需求刚性（居民基本生活保障）134。
2. 食品业（Food & Staples）
细分行业：食品加工、零售（如超市）、农产品。
稳定性来源：食品为必需消费品，需求不受收入波动显著影响13。
3. 医疗保健（Healthcare）
细分领域：制药、医疗器械、医院服务。
稳定性来源：健康需求刚性，人口老龄化进一步强化其防御属性3。
4. 必需消费品（Consumer Staples）
代表行业：个人护理用品（如日化）、烟草、酒类。
稳定性来源：高频次、低单价消费，需求粘性强34。
5. 基本公共服务（Essential Services）
例：垃圾处理、公共交通（部分政府运营）。
稳定性来源：政府补贴或垄断性供给4。
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180****86962025-02-27 11:03:06
Defensive sectors, also known as non-cyclical sectors, are industries that tend to perform well even during economic downturns because they provide essential goods and services that people need regardless of economic conditions. These industries are less sensitive to business cycles and economic fluctuations. Common examples of defensive sectors include utilities (such as electricity, water, and gas), consumer staples (such as food, beverages, and household products), healthcare (pharmaceuticals, medical services, and devices), and telecommunications (such as internet and phone services). Companies in these sectors typically experience more stable demand because their products or services are necessary for daily living, making them relatively resilient during periods of economic uncertainty.
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