天堂之歌

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李同学2019-03-13 23:32:27

01.单选题 已收藏 标记 纠错 Which of the following yield curves least likely involves observed yields in the market? A Forward yield curve. B Par bond yield curve. C Coupon bond yield curve. 查看解析 下一题 正确答案B 您的答案C本题平均正确率:39% Yield curve难度:一般 推荐:      答案解析 Par bond yield curves are based on the theoretical yields that would cause bonds at each maturity to be priced at par. Coupon bond yields and forward interest rates can be observed directly from market transactions. 问:这题我从新问一遍,视频我看懂了 后来。但是问题又来了 par curve的每一点的其实都是coupon rate吧,因为par的YTM=CR,所以难道CR不是现成的吗,所以不是可以基于观察所得吗?

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回答(1)

Sherry Xie2019-03-14 10:42:31

CR是可以观察到,关键是par bond是个假设出来的原理,也就是说明明一个bond不是par,假设出来等于par,然后求CR, 画出来一条线。这个不可能在市场上直接观察出来的,是要通过计算的。

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追问
假如描六个点(6年) 画par curve,发现其中第三年市场上没有par bond,这时找了一个 bond:N=3 PV=990 PMT=50 FV=1000,假设这个是市场上的一个真实债券,我怎么用它或者像您说的“假设出来等于par”来求par的yield或者coupon rate?可能问的和这题没关了,我想知道如果没有那年的par bond,怎么知道par bond的收益率?
追答
变成N=3 FV=PV=1000, 算出来 CR=YTM=某个值=par rate, 所以把这个值画在这个par curve上,因此par rate肯定是不可能从市场上直接观察到的。

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