Cissy2024-12-18 08:34:19
Cissy老师构建的组合，按常理手里持有资产，应该是担心下跌，所以应该是买入看跌期权。
回答（1）
Essie2024-12-18 11:23:54
Essie同学你好，这里构建组合的初衷不在于担心什么事发生，而是要构建一个价值不变的组合。
手里持有资产，资产价格上涨，赚钱。所以要卖出看涨期权，资产价格上涨，short call有损失。只要确定好h份，那么一赚一亏，组合总价值不变。
反过来，如果资产价格下跌，亏钱。short call此时会有gain，同样也可以保证整个组合的价值不变。
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