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Simon2024-11-13 17:27:05
同学,上午好。
在美国准则下,利息费用被归为CFO,
所以,在国际准则下,如果利息费用也被归为CFO,那么这道题和US GAAP是一样的做法。
而,如果,利息费用被归为CFF。那么CFO=FCFF-FC Inv,无需对利息费用进行调整。逻辑如下:
首先,最原始的公式: FCFF=CFO–FC Inv+[Int×(1-tax rate)], 如果把int paid归为CFO流出,那么在CFO中是已经扣减了int paid,但int paid也属于FCFF,所以作为对CFO的调整,要加回int paid。
但是,如果把int paid归为CFF,那么本来就不在CFO中,CFO里都没有扣减int paid,那么作为对CFO的调整,自然也就不需要再加回了,此时FCFF=CFO–FC Inv
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