刘同学2024-11-11 22:14:52
刘同学有效前沿方差为什么不能取到0
回答（1）
Essie2024-11-12 09:49:39
Essie同学你好，在资产组合理论中，组合方差为0的情况一般是无法实现的，即便是两个风险资产的组合在相关系数为-1时也仅存在理论上的“零风险”组合，而不是实际中的。
因为相关系数为-1的情形在现实市场中几乎不存在，因为资产间的完全负相关（即两个资产价格总是完全反向变动）极难找到。大部分资产之间的相关性一般在-1到1之间浮动，接近-1的情况已是少见。
第二，即使找到了相关系数接近-1的资产组合，市场波动、流动性风险、操作风险等多种非系统性风险仍然存在。它们会影响组合的整体风险，使得方差不可能完全为0。
根据现代组合理论，任何有效前沿上的组合，即使经过最优化，也通常只能使风险降至某个最低边界（而非0）。即使通过分散化降低了非系统性风险，系统性风险依然存在，导致组合方差无法为0。
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