殷同学2024-09-29 02:09:21
殷同学如何理解讲义里面的: Treynor ratio for portfolios on SML is (E(Rm)-rf)
回答（1）
Essie2024-10-01 13:15:04
Essie同学你好，Treynor ratio的公式是：
Treynor Ratio= (E(Rp) - Rf)/beta p
而根据 SML 的公式 E(Rp) = Rf + beta p*(E(Rm) - Rf) ，我们可以得出：E(Rp) - Rf = beta p* (E(Rm) - Rf)
将其代入 Treynor 比率的公式：
Treynor Ratio = (beta p *(E(Rm) - Rf)) /beta p = E(Rm) - Rf
因此，无论资产的贝塔是多少，在 SML上的任何资产或组合的 Treynor ratio都是相同的，等于市场风险溢价E(Rm) - Rf。这一结论适用于市场中的所有定价正确的资产或组合，因为它们的预期收益与其系统性风险成正比。
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