饱同学2024-09-23 20:50:38
饱同学不太懂为什么点在直线上，夏普比率就是一样的。如果是这个组合，我按照无风险资产和P的比例等比例加仓的话。单位风险的的超额收益也是一样的吗？
回答（1）
Essie2024-10-01 12:59:39
Essie同学你好，因为CML线的斜率是sharpe ratio，在同一条直线上的点，斜率都是相同的。
无论你持有多少比例的市场组合或无风险资产，每增加单位风险，你所能获得的超额收益始终是一样的。换句话说，投资组合的风险与回报是线性增加的。
另外，等比例加仓不会改变夏普比率。假设你通过增加杠杆或减持无风险资产，来增加市场组合的权重。这等同于在 CML 上沿着直线移动，而直线的斜率始终是相同的，即夏普比率不会发生变化。只要你的组合依然在 CML 上，夏普比率就不会改变，单位风险的超额收益始终相同。
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