Essie2024-09-30 15:22:03

同学你好，TWRR是一种剔除了现金流影响的收益率计算方法，专注于基金本身的投资回报情况。它计算的是每个时期的回报率，并通过对每个时间段的回报进行几何平均，来反映投资业绩。这意味着 TWRR 不受现金流进出（比如新资金的注入或提取）的影响，仅反映基金在不同时间段内的投资表现。
MWRR 则不同，它考虑了资金的流入和流出。它衡量的是投资者投入资金的整体回报率，体现了资金的时间价值，因此现金流的时点和规模会对 MWRR 产生重要影响。在这道题中，由于在第二年注入了大量的新资金（100M），MWRR 会受到这个现金流的影响。

尽管题目中收益率和现金流都发生了变化，我们仍然可以对 MWRR 和 TWRR 进行比较。这是因为 TWRR 本质上反映了投资的“纯”表现，不受现金流的影响。而 MWRR 由于受到第二年大量资金流入的影响，会偏向该年实际投资表现（8%）。
根据题干信息，
第一年的回报率较高（14%），但在资金相对较少的情况下获得。
第二年回报率较低（8%），但新注入了大额资金（100M）。
由于 MWRR 考虑了现金流的影响，而大量资金是在第二年注入且那一年回报率较低，这会使 MWRR 被第二年的 8% 拉低。因此，MWRR 很可能低于 TWRR。而 TWRR 不受资金流入的影响，仅根据每年单独的投资表现来计算，它不会受到新资金的低回报影响。
因此，答案是A，MWRR会小于TWRR