Paddy2024-09-01 13:48:06
Paddy请问 1. 表格中第1笔投资，投入40，赚了20。那收益率不应该是50%吗？表格给的收益率是10.67%。 2. 跟8%hurdle rate比较的时候是应该用50%还是10.67%？ 3. 如果题目有多个收益率 应该用哪个和hurdle rate比较？ 4. 针对第3笔投资，解析说没有表现费，因为IRR 5.74%<8%。但是40x8%=3.2，这笔投资的利润有10，根据catch-up，支付给LP 3.2后，还有钱支付给GP的。
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爱吃草莓的葡萄2024-09-03 09:54:41
爱吃草莓的葡萄同学你好。1）表格中的百分比不是传统的收益率，是IRR，是某种意义上的年化平均收益率。
2）使用IRR与hurdle rate比较，因为传统的收益率并没有考虑时间价值，是期间的收益率。而IRR考虑了时间等问题，更合适。
3）题目不会有多个收益率的，按照IRR或者题目给到的收益率进行比较即可。
4）同学你都说了IRR＜hurdle rate，hurdle rate是GP收取业绩费的门槛，GP连收业绩费的门槛都没有跨过，怎么好意思收激励费。即便有catch-up clause，GP需要跨过收取业绩费的门槛才有资格加速收业绩费。
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1. 第2问题，视频或中文精读都没有提到 对比收益率的时候 要用IRR 是为什么?
2. 如果题目没有给具体收益率 只有金额 是不是我要特别算出IRR 再拿来跟hurdle比较？
2. 第4问题 我在提问也特别写到 看收益率IRR不到hurdle 不给激励费 我没问题。 如果看金额已经超过hurdle了： 40x8%=3.2，这笔投资的利润有10，根据catch-up，支付给LP 3.2后，还有钱支付给GP的。
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同学你好。1）课程与中文精读都有提到，P1238.
2）不会只给金额的，在现有见过的题目中，都是给到百分比的；
3）计算是有问题的，百分比与金额是一回事，只不过表现形式不同。先不谈货币时间价值问题，首先hurdle rate是年化的，3.2是一年的，而10是4年的利润。你拿多年累积的利润与年化门槛进行比较，这本身就没有比较基础。
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