YL2024-08-26 15:12:29
YL我的提问是：书P316-MM 2 without taxes， 书上标黄的这句话，什么意思？怎么理解？higher leverage是用哪个指标衡量的？为什么higher leverage会提升the cost of equity?
回答（1）
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开开2024-09-09 09:33:34
开开同学你好，
higher leverage指的就是更多的负债，可以用D/E这个指标来衡量。
当公司的债务比例增加时，公司的财务杠杆增加，这意味着公司的运营风险和财务风险都增加了。股东作为公司的剩余权益持有者，他们承担了公司破产时损失的风险，因此，随着债务比例的增加，股东要求的回报率也会增加，以补偿他们承担的更高风险。这种要求的回报率的增加，即股权资本成本的上升，会抵消债务融资的低成本效果。换句话说，虽然债务融资的成本较低，但由于股东要求的回报率增加，公司的整体资本成本（WACC）并不会因为债务比例的增加而降低。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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