YL2024-08-18 07:36:04
YL根据本页PPT的讲解，我的提问是：书P162-Example 1-第1问，要求比较ROE大小，为什么要强调interest cost of debt (interest rate on debt)与ROA的大小？ROA, interest rate, ROE三者的关系是？
回答（1）
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开开2024-08-19 13:29:38
开开同学你好，
本案例其实就是在说明如果我们再融资时使用了debt，会对股东的回报产生什么影响。
如果all equity，没有负债，那么A = E，ROE =ROA
当公司使用债务融资时，ROE不仅依赖于公司的总体资产的回报率（这里特征all equity下没有负债的ROA），还受到债务成本（利率）的影响。
如果ROA高于债务利率，那么使用债务可以提高ROE，因为公司资产的回报率高于借款成本，债务融资带来的额外收益最终会增加股东回报。
如果ROA低于债务利率，ROE会降低，因为公司从运营中获得的回报不足以覆盖债务成本，导致股东回报下降。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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