poupa回答（2）
Bingo2024-08-19 15:57:04
Bingo同学你好。
risk budgeting风险预算就是结合整体风险管理目标进行资源的分配，并没有要求限制衍生品中的对冲成本。
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老师，那风险管理和风险预算怎么区分呢
Evian, CFA2024-08-22 16:24:22
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
风险管理是一个过程，组织或个人先定义应该接受的风险水平，再衡量当前所承担的风险水平，最后将后者调整为前者
风险管理的目标是使公司或投资组合的价值或个人的总体满意度或效用最大化（maximizing the company’s or portfolio’s value or the individual’s overall satisfaction, or utility）
风险管理的决策和行动都是为了在承担可容忍的风险水平的情况下，最好地实现组织或个人目标
风险管理不是为了最小化风险（minimizing risk）也不是为了消除风险（eliminating risk）
Risk Budgeting：风险预算，是根据投资或资产的风险特征来分配投资或资产的方法
风险预算的过程迫使企业考虑风险的平衡（risk tradeoffs）
风险预算的目标是将可接受风险的总金额分配到长期有望获得最大回报的资产或投资组合中，即单位风险回报率最高（The return per unit of risk is the highest）
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简单举例来区分它们：
风险管理：假设你是一名企业主，你的企业面临多种风险，比如市场风险、信用风险、操作风险等。你通过分析这些风险可能对你的企业造成的影响，制定相应的策略来降低这些风险，比如通过多元化投资来减少市场风险，通过信用审查来降低信用风险，通过内部控制来减少操作风险。
风险预算：假设你是一名基金经理，管理着一个投资组合（或者是一个投资部门开展投资活动）。你根据投资者的风险偏好设定了一个风险预算，比如设定最大损失不超过投资组合价值的5%。当市场波动导致投资组合价值下降接近这个限额时，你可能会采取措施，比如减少风险资产的持有量，以确保损失不会超过预算。
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