185****45542024-08-12 22:42:34
185****4554为什么这里的price是28？不是P0 和P0'同时除以E1吗？
回答（1）
最佳
Bingo2024-08-13 00:03:05
Bingo同学你好。
1）令P0´表示trade price,题干第一行可知P0´/E1=28
2）令P0表示implied price，P0=D1/(r-g)=D1/(9%-4.5%), D1未知
3）将第二个式子分子除以E1，得到(D1/E1)/(r-g)=D1/(r-g)*(1/E1)=P0/E1，其中(D1/E1)为expected dividend payout ratio=70%，所以P0/E1=70%/(9%-4.5%)=15.56
4）经比较，trade price/E1（即28）＞implied price/E1（即15.56），分母相同，可得trade price ＞implied price因此该股票被高估，应当short。
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