吴同学2024-08-01 10:41:56
吴同学感觉这个题目有问题啊，0时刻到0.5时刻的，折现率应该是0时刻的spot rate，但是题目用的是0.5时刻的forward rate，0.5到1时刻折现率应该用0.5时刻的forward rate，但是题目中用的是1时刻的forward rate。按照题目中的答案，t时刻的forward rate表示t-1到t时刻的利率了，这不对吧？
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Danyi2024-08-02 11:26:25
Danyi同学你好，
题目没有问题，Z1其实就是f(0,1)。所以这里换成半年的就是Z0.5对应f(0.0.5), Z1对应f(0.5,1),以此类推。
见下图讲义例题
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根据讲义中的例题，1时刻的现金流用0时刻的即期利率折现，2时刻的现金流用S0*1y1y。但是本题目中，0时刻的现金流应该用0～0.5时刻的即期利率折现，0.5时刻的现金流应该用0.5～1时刻的远期利率，所以题目中跟讲义中的并不一致啊。
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是一样的，都是按着顺序进行折现的，第一期就用第一个数据5.5%，另外一道题目第一个数据1.5%；第二期用第一个数据和第二个数据5.5%和7.63%，另外一道题目第一个数据和第二个数据是1.5%和2.5%；以此类推
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