Hygge2024-07-31 15:16:28
Hygge老师，前面讲replication的时候说到 Asset-Forward=Risk free 那我们这里protective put 是stock+put 他为什么不是类似的=risk free呢（股价上涨 stock赚，put亏）
回答（1）
最佳
Alex Chagall2024-07-31 23:06:33
Alex Chagall同学，你好！
你的思考非常好，咱们考虑一下当股价涨过put的行权价X后，put是不是就不再有对冲的作用了，相当于这时候只有多股票的单边头寸加上一个put的权利金成本，此时随着股价上升，payoff显然是继续增长的，肯定不是risk free啦！
望采纳，祝通过！
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