Zen2024-07-24 21:18:13
Zen按照老师这里写的,其实还是先找到一个同类债券求出对应的这个债券的收益率对吧?然后通过同类可比的思想求目标债券的估值.和之前 YTM 不同的是,YTM 是以同一个值计算的,而这里每一期的折现率实际上是零息国债的收益率+Z-spread.不同期限下的零息国债的 SPOT RATE 不同,但是 z-spread 相同是吧? 那么问下,按照现在这个折现公式,求出来的 Si+Z 不再叫YTM 了吧?应该只是普通的收益率了吧
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152****19882024-07-25 00:04:38
152****1988同学你好，
这里的S+Z是公司债券的spot rate，
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不对吧?不是零息债券的到期收益率ytm才是 spot rate吗?
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同学你好，这张图是不是就好理解一些呢。
spot rate是零息债券的ytm，你记得没错
但是你把付息公司债拆成strips不就是零息了吗
比如：两年期公司债
就是两个coupon strips和一个principal strip
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哦哦,我知道了...之前老师按照美国国债的零息债券推导出的 SPOT rate. 我自然而然误以为 spot rate是美国的零息国债的 YTM. 所以 spot rate定义应该是任何零息债券的 YTM,并不一定是无风险的美国零息国债的 YTM
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