开开2024-07-24 11:10:56

同学你好，
Entrenchment是指管理层和董事会成员采取各种策略来保持自己的职位和权力，即使这些策略可能不符合公司的最佳利益或股东的意愿。以比如模仿竞争对手和行业同行，以避免在决策上犯错误或落后于市场趋势。为了保持自己的地位，管理层可能会避免采取可能带来不确定性或失败的高风险策略。这种风险规避可能导致公司错失机会，影响长期增长和创新。管理层可能会推动复杂的交易和重组，这些活动可能需要特定的专业知识和技能，而管理层自认为在这方面具有独特优势。这可以增强他们在公司中的重要性和不可替代性。董事会成员可能不愿意公开批评管理层，这种沉默可能源于对破坏和谐、影响个人关系或职位的担忧。在追求自身职位安全的过程中，管理层可能会忽视或牺牲股东的短期或长期利益。
Self-dealing，即管理层自利行为，是指管理层利用公司资源来为自己谋取私利，而不是为了公司或股东的最佳利益。这种行为可能损害公司的长期价值，并导致股东和其他利益相关者的利益受损。比如说，管理层可能使用公司资源来享受私人飞机、俱乐部会员资格、个人安保等特权。这些过度的个人福利可能会消耗大量公司资金，而这些资金本可以用于公司运营、研发或股东回报。在更严重的情况下，管理层可能会欺诈投资者，通过挪用公司资产来为自己谋取私利。这种行为可能包括盗窃、欺诈或其他非法手段。

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