LewisL2024-07-17 22:35:37
LewisL你好，1、我理解：FRA中的long方是borrower，也是预计未来MRR要涨的一方；未来到期MRR如果真的涨了，他以原先约定的固定利率借钱，相当于会支付低于MRR的固定利息，所以也叫fixed rate payer。这个理解是否正确？ 2、我看有提问及回答中提到几次“收浮支固”，根据1我明白支固（fixed rate payer）的意思，那么“收浮”是什么？这个应该怎么理解，谢谢。
回答（1）
Huang2024-07-18 18:56:31
Huang同学你好，
1. Long futures contract是lender，不是borrower。
2. “收浮支固” 是指将来支付的利率是提前规定好的，收到多少取决于到期时候的市场利率，也就是不确定的。
收浮：在利率上升时，浮动利率接收者收取高于预期的浮动利率，从中获利。
支固：支付固定利率，由于利率上升，支付的固定利率低于浮动利率，支付者得利。
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你好，请认真看我的问题，我举的例子是FRA不是Futures，并且我已明白Futures的long方是lender、FRA的long方是borrower以及这些课件原理。我问的是在一个FRA合同中，到期了long方以约定的利率借到钱，支付约定（固定）的利息，这是“支固”，收浮是从何而来？他是borrower，借别人钱的，要给别人付利息，他收什么利息？谁在什么情况下会给他付利息？这是我的疑问，谢谢
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不好意思，上面的回复有误。
Long FRA是borrow方。
在FRA结算的时候，不会真的进行借款，只是进行netting结算。
到期时，根据实际市场参考利率（MRR）与约定的固定利率的差异，双方进行现金结算。
例如：Long方作为FRA的固定利率支付者和浮动利率接收者，在利率上升的情况下，通过结算机制，从Short方获得补偿。
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